Autor Tema: El mercado pide a gritos que se active el plan de ayuda a Grecia ... (Leído 1285 veces)

Perfil · Registrado: 18/01/2008 Gracias: 1283/10663 Mensajes 132612

eleconomista.- El mercado parece empeñado en empujar a Grecia a activar el plan de ayuda propuesto por la Unión Europea. La rentabilidad de los bonos helenos sube sin parar y ya supera con creces el umbral del 7%, que según Atenas marca un nivel de préstamo insostenible. S&P: el rating de Irlanda depende del éxito de su plan de ayuda a los bancos.

La rentabilidad del bono griego a 10 años ha tocado hoy un máximo de 7,461%, tras haber cerrado ayer en el 7,168%, con lo que el diferencia con el bund alemán (referencia para el mercado) se amplia hasta los 460 puntos básicos. La media en los últimos diez años está en 34 puntos básicos.

La presión del mercado ha llegado a empujar la rentabilidad del bono griego a dos años hasta niveles muy cercanos al 8%, muy lejos del 0,915% del mismo pagaré germano.

"Una locura"

"Los niveles de los diferenciales de hoy son una locura, no son los niveles para un país de la zona euro", dijo Panagiotis Dimitropoulos, tesorero de la firma Millennium Bank en Grecia. "Parece que Grecia está siendo presionada hacia el mecanismo de ayuda", ha agregado.

El Gobierno heleno no ha logrado convencer a los inversores de su capacidad de manejar la crisis financiera, esto unido a la falta de detalles específicos sobre el plan de ayuda, ha aumentado la presión en un país que ya se encuentra en problemas para cubrir su importante déficit fiscal.

"Grecia sigue pareciendo un tren a cámara lenta hacia un crash", explica Steve Barrow, de Standard Bank en un informe. "El crash no ha ocurrido todavía pero está llegando. Los esfuerzos por evitarlo están condenados al fracaso, sean créditos de emergencia y otras iniciativas. El spread de los bonos probablemente crezca mucho más", estima.

¿Logrará toda la financiación que necesita?

El próximo gran desafío que enfrenta Grecia es obtener 11.000 millones de euros para finales de mayo. Tres bonos soberanos del país por un total de 18.000 millones de euros han tenido un mediocre desempeño este año en el mercado secundario, y los analistas sostienen que la emisión en dólares planeada para abril y mayo podría tener problemas para obtener demanda si los mercados no se tranquilizan.

En este contexto, Fitch cree que ha llegado el momento de que Grecia pida ayuda financiera a la Unión Europea y al FMI. La agencia de calificación argumenta que el alza en los diferenciales de la deuda y la falta de claridad en torno al apoyo de la UE hacen que ese paso no deba demorarse.

Chris Pryce, analista de Fitch para Grecia cree que "ahora depende del Gobierno griego ir públicamente a la UE y al FMI para pedir el efectivo y el apoyo prometidos", y advierte de que este movimiento "no puede demorarse".

Pryce argumenta que Atenas debe pedir que se active el mecanismo de ayuda acordado el mes pasado "porque los diferenciales están subiendo, porque pese a todo lo que la UE y la zona euro han hecho, aún no hay claridad y hay confusión sobre lo que aspiran a hacer".