Re: PALPITO-NO SALDREMOS DE LA CRISIS HASTA EL 2020

BBVA avanza un nuevo recorte en las futuras pensiones públicas



La reforma del sistema de pensiones es "insuficiente" porque puede frenar el crecimiento del gasto hasta 2027 y evitar la aparición de déficits estructurales durante la próxima década, pero a partir de entonces el gasto y el déficit volverán a aumentar en ausencia de reformas adicionales, según un informe del Servicio de Estudios del BBVA (BBVA Research).
De hecho, las principales medidas recogidas en la propuesta, la elevación de la edad legal de jubilación a 67 años o la ampliación del periodo de cómputo de 15 a 25 años de la vida laboral, se traducirán en una reducción del gasto del orden de dos puntos del PIB en el año 2027, que aumentaría hasta casi cuatro a mediados de siglo en su cuota superior.
Sin embargo, el informe La reforma de las pensiones públicas en España dentro del marco europeo de la entidad financiera, asegura que los efectos a largo plazo serán algo menores (3,25 puntos) por las excepciones que contempla la reforma.
La estimación del BBVA es ligeramente diferente a otras, como la del Ministerio de Economía y Hacienda, que cifra en el ahorro de la reforma en el 2,5% del PIB y en el 3,5% si se tiene en cuenta el factor de sostenibilidad, o la del Banco de España, que se sitúa en el 2,84% del PIB.
A modo de valoración, BBVA Research considera "muy positivo" el acuerdo al que llegaron los agentes sociales el pasado mes de enero para sacar adelante esta reforma, al tiempo que asegura que la reforma tiene contenido y avanza en la dirección correcta al aumentar la contributividad del sistema y contener el aumento del gasto.
Sin embargo, también aumenta la complejidad del sistema y "muy probablemente" resulte "insuficiente". "Nos compra tiempo para hacer reformas más profundas, pero no resuelve definitivamente el problema de largo plazo", señala el informe. De hecho, cree que dada la incertidumbre que existe, la introducción del conocido como factor de sostenibilidad debería anticiparse para disponer de instrumentos que permitan modular el ritmo y el alcance de la reforma si la situación así lo exige antes del final del periodo transitorio.
Asimismo, considera que, en contra de lo que sugiere el acuerdo, los ajustes no deberían ligarse sólo a la evolución de la esperanza de vida, sino que deberían considerarse otros, como la tasa de dependencia, que tienen un efecto muy directo sobre la salud financiera del sistema de pensiones.
Una reforma "inevitable"
A pesar de todo, afirma que la reforma era "inevitable" por motivos demográficos y ve "muy positivo" que se haya abierto un debate público sobre este tema y que se haya roto el tabú de "la intocabilidad" de la edad de jubilación. "Esto abre camino a nuevas reformas que seguramente serán necesarias en el futuro", explica.
Además, subraya que sería "importante" mantener el debate abierto sobre una base de mayor transparencia para ofrecer "más y mejor" información a los cotizantes sobre las contribuciones acumuladas y pensiones futuras, de manera que puedan tomar decisiones sobre cómo preparar su jubilación y para que sean conscientes del nexo entre contribuciones y prestaciones, informa Europa Press.
De la misma forma, resalta la importancia de ofrecer "más y mejor" información a los ciudadanos sobre las previsiones de ingresos y gastos futuros, ya que deben ser conscientes de que la única alternativa real a una reforma gradual ahora es una reforma de urgencia en el futuro que sería "más traumática".

España continúa liderando el paro en la eurozona



El desempleo en la zona euro durante el pasado mes de agosto se mantuvo estable respecto a julio en el 10%, aunque supone dos décimas menos que en el mismo mes el año anterior, con España nuevamente a la cabeza con una tasa de paro del 21,2%, una décima más que en julio, según informó Eurostat.
Por su parte, en el conjunto de la Unión Europea (UE) la tasa de desempleo se situó en el 9,5%, también sin cambios respecto al mes de julio pero una décima menos que el año anterior, informa Europa Press.
La agencia estadística europea calcula que 22,785 millones de personas carecían de empleo en la UE, de los que 15,739 millones se encontraban en la zona euro, lo que supone un descenso mensual de 62.000 parados en el conjunto de la UE y de 38.000 en la zona euro. Respecto a agosto de 2010 la cifra de desempleados entre los Veintisiete bajó en 300.000 personas y en 215.000 en la zona euro.
Entre los países miembros cuyos datos estaban disponibles, las menores tasas de paro se registraron en Austria (3,7%), Países Bajos (4,4%) y Luxemburgo (4,9%), mientras que las más altas fueron las de España (21,2%), Grecia (16,7% en el segundo trimestre de 2011) y Letonia (16,2% en el segundo trimestre de 2011).
Por su parte, la tasa de paro masculino en la eurozona bajó una décima en agosto, hasta el 9,6%, y pasó del 9,4% de julio al 9,3% en la UE, mientras que el desempleo femenino se mantuvo sin cambios en ambas áreas, en el 10,3% y el 9,7%, respectivamente. Por su parte, la tasa de paro entre los menores de 25 años bajó al 20,4% en la zona euro, desde el 20,5% del mes anterior, mientras en el conjunto de la UE se situó en el 20,9%, el mismo nivel que en julio.
En las tres categorías España volvió a registrar en abril las cifras más altas de desempleo con un paro del 46,2% entre los jóvenes, dos décimas más que en marzo, mientras que el desempleo masculino se mantuvo estable en el 20,8% y el paro femenino subió una décima, hasta el 21,6%.

El FMI abre la puerta de forma oficial al rescate de España e Italia



El Fondo Monetario Internacional (FMI) considera que ante la marcada desaceleración registrada por el crecimiento de la economía europea y el incremento de las tensiones en los mercados financieros es aconsejable "distender" la política monetaria y "actuar con cautela" en el frente fiscal, donde aquellos países con margen suficiente y planes creíbles de consolidación pueden actuar para hacer frente a las amenazas para el crecimiento.
Por otro lado, el FMI podría invertir junto con el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera en deuda española o italiana en los mercados primario o secundario, si fuera necesario, dijo el jefe del FMI para Europa, Antonio Borges, confirmando así lo adelantado por Libre Mercado (aquí y aquí). Las compras tendrían como finalidad potenciar la confianza de los inversores en esos instrumentos, agregó Borges. Para hacer eso, el organismo tendría que crear un vehículo especial que permitiera comprar deuda, algo que se ha hecho en el pasado.
Por otro lado, la institución internacional lanza en su informe un nuevo mensaje al Banco Central Europeo (BCE), al subrayar la importancia de que los bancos centrales del Viejo Continente mantengan una política monetaria con una orientación acomodaticia "o incluso distenderla mientras persistan los riesgos para el crecimiento y la estabilidad financiera y se mantengan bien ancladas las expectativas inflacionarias".
La institución dirigida por la francesa Christine Lagarde prevé que el continente europeo registre este año un crecimiento del 2,3% y del 1,8% en 2012. En el caso de la UE la expansión económica será del 1,7% en 2011 y del 1,4% en 2012, mientras que el PIB de la eurozona crecerá un 1,6% y un 1,1%, respectivamente.

El Senado gastará 900.000 euros en la compra de 1.000 nuevos ordenadores



El Senado de España ha convocado un concurso público para la adquisición de 1.000 nuevos ordenadores con destino a la alta institución, al objeto de que sus señorías sigan instaladas en la vanguardia tecnológica.
El contrato consta de dos lotes. El primero consiste en la adquisición de 700 ordenadores de sobremesa con monitor multimedia de 19 pulgadas, altavoces integrados y software de última generación. El segundo lote comprende la compra de 300 ordenadores portátiles, también de alta gama, con pantalla de 15,6 pulgadas así como bolsa de transporte, stick de memoria de 4 gigabytes y ratón óptico externo para un uso más confortable del equipo.
El adjudicatario debe comprometerse a retirar los 660 ordenadores de sobremesa existentes para una ulterior recompra, en su caso, que al parecer han quedado desfasados en relación a los requerimientos técnicos que la actividad de los senadores y los trabajadores del senado requiere a diario.
La empresa adjudicataria deberá entregar los flamantes ordenadores con el software necesario para su uso y, además, deberá dar un breve cursillo de formación a los técnicos del senado encargados del área de informática de la Cámara Alta.

El apoyo público a bancos y cajas asciende ya a un total de 115.000 millones



El pasado viernes, el Banco de España presentó, aparentemente con satisfacción, los resultados del proceso de recapitalización del sector financiero. Según sus cuentas, sólo había sido necesario desembolsar 7.550 millones para salvar de la quiebra a las cajas de ahorros. Es una cantidad importante, pero asumible por parte del Estado.
Sin embargo, este dato no incluye todos los desembolsos realizados hasta la fecha por la Administración ni, lo que podría ser más importante, los que quedan por ejecutar. De hecho, si todo sale bien la cifra final estará entre los 25.000 y los 30.000 millones de euros. Si las cosas se complican, podría superar los 50.000 millones, lo que supone un 5% del PIB, una cantidad que no sería nada fácil de alcanzar para el Tesoro hispano en mitad de la fuerte tormenta que hay en los mercados de deuda pública europea.
El mapa de las cajas en 2011
Cuando comenzó la crisis financiera a escala mundial, allá por el año 2007, el Gobierno español y el Banco de España aseguraron que éste era "el sistema financiero más sólido del mundo". Para los poderes públicos hispanos, no había problemas de intoxicación por las subprime y, además, la cercanía de las entidades a los ahorradores era garantía de que no se habían cometido excesos con complejos derivados financieros.
Sin embargo, la banca pública española, esas cajas de ahorros que se vendían como entrañables entidades provincianas, tenía en sus entrañas el germen de una grave crisis que iba a dinamitar por completo el sistema financiero previo al año 2007. De hecho, de las 45 entidades que existían hace apenas dos años hemos pasado a las 15 de la actualidad (a la espera de saber qué pasa con la CAM). Y numerosos expertos apuntan a que el proceso de fusiones y reestructuración no ha más que comenzar.
En esta cuestión de la reorganización del mapa financiero es curioso comprobar cómo varían, de nuevo, los criterios respecto a los que se defendieron para la banca internacional. Cuando se intervinieron las entidades financieras estadounidenses o británicas fueron comunes las críticas por permitir la existencia de entidades demasiado grandes para caer (too big to fail). Sin embargo, como apunta Gurusblog, en el caso español no sólo no se ha dejado caer a ninguna caja, incluso aunque muchas de las problemáticas tenían un tamaño relativamente reducido, sino que se ha alentado un proceso de concentración que hará que haya menos entidades, pero mucho más grandes.
Los rescates del Estado
El proceso de saneamiento de las cajas cumple así más de dos años, desde que en junio de 2009 el Gobierno creó el FROB (Fondo de rescate bancario). Desde entonces, diez entidades (algunas de ellas resultantes de fusiones previas) han recibido fondos públicos para salir adelante. El formato de la ayuda ha sido doble: por un lado, se inyectó dinero a través de préstamos convertibles; por otro, se entró directamente en el capital de las cajas.
Con la primera opción, el FROB adquiría participaciones preferentes de las entidades en cuestión. A cambio de la ayuda, estas cajas tienen la obligación de recomprar las participaciones en cinco años. Si no lo hacen, el Estado podrá vender estas participaciones en forma de acciones (sería una forma indirecta de privatizar la entidad).
El otro formato es el de las inyecciones directas de capital del FROB en las cajas, con lo que este organismo entra a controlar las entidades que no son capaces de encontrar financiación por sí mismas. Éste ha sido el caso de la CAM y de las tres cajas nacionalizadas el viernes (Unnim, Novacaixa y Catalunya Caixa).
El resumen de cómo se ha llevado a cabo todo este proceso y del coste del mismo es el siguiente:
Catalunya Caixa: 1.718 millones de capital y 1.250 en préstamos convertibles.
Unnim: 568 millones en capital y 380 en préstamos.
NovacaixaGalicia: 2.465 millones en capital y 1.162 en préstamos.
CAM: 2.800 millones en capital y 3.000 millones en una línea de liquidez.
Caja España – Caja Duero: 525 millones en préstamos.
Banco Mare Nostrum: 915 millones en préstamos.
Bankia: 4.465 millones en préstamos.
Banca Cívica: 977 millones en préstamos.
Cajasur: 392 millones cuando se intervino la entidad.
CCM: entre 5.000 y 7.000 millones a lo largo del proceso de rescate.
La suma de todas estas cantidades es superior a los 25.000 millones de euros. Pero hay que tener en cuenta que el Banco de España avalará la compra de la CAM con hasta 25.000 millones de euros. El FROB ya ha anunciado que asumirá el 90% de los activos de la caja valenciana protegidos por el Esquema de Protección de Activos. Esto quiere decir que el comprador de la entidad estaría protegido de una posible depreciación de los activos, mientras que el Estado se haría cargo de las pérdidas.
A esto se une que Liberbank y Banco Mare Nostrum no han recibido el OK definitivo del supervisor, que les ha otorgado 25 días más para ultimar la entrada de los inversores privados. Y no es seguro que no vaya a haber nuevas sorpresas con entidades supuestamente fuera de peligro según vayan conociéndose las verdaderas pérdidas derivadas de la caída en la valoración de sus activos inmobiliarios.
Por lo tanto, a falta de una cifra definitiva, puede estimarse que el proceso de reestructuración podría costar fácilmente a las arcas públicas algo más de 30.000 millones. Y si las cosas se complican (algo que no se puede descartar en absoluto) y las cuentas de la CAM son peores de lo esperado, la factura podría superar los 50.000 millones, un 5% del PIB español. Y ésa es una cifra que quizás ahora mismo tampoco esté al alcance del Estado.
Avales públicos de 64.000 millones
Y esto en cuanto al coste directo para las arcas públicas. Y es que, a los préstamos y a la inyección de capital por parte del FROB hay que sumar los avales facilitados por el Estado para la emisión de deuda bancaria desde el inicio de la crisis. El Gobierno prorrogó por quinta vez desde 2008 (hasta el próximo diciembre) el programa de avales públicos a bancos y cajas, cuyo límite máximo asciende a 146.700 millones de euros.
A 10 de mayo de 2011, los beneficiarios solicitaron y emitieron instrumentos de deuda con arreglo a este régimen por un importe total de 63.800 millones de euros, lo cual equivale al 43,5% del total disponible, según datos del Tesoro. El Gobierno no ha desembolsado este dinero, sino que se convierte en el avalista de última instancia del sistema financiero. Es decir, si hay problemas pagará el contribuyente.
De este modo, entre avales, créditos y nacionalizaciones el apoyo público a bancos y cajas asciende por el momento a casi 115.000 millones de euros: 64.000 en avales, 25.000 para avalar la venta de la CAM y otros 25.000 entre préstamos y entradas en el capital... Y el problema es que el proceso aún no ha terminado, según la mayoría de analistas.

Fitch rebaja la nota de España en dos escalones

La agencia también rebaja la nota de Italia hasta A+ por la incertidumbre en el mercado de deuda pública europea.



La agencia de calificación Fitch ha rebajado en dos escalones, hasta AA- (con perspectiva negativa), la fiabilidad de España para hacer frente a sus acreedores por la intensificación de la crisis de la UE y las dudas sobre el cumplimiento de los objetivos de déficit a causa de los problemas de las comunidades autónomas.
Con esta decisión, la nota de España cae hasta el cuarto nivel dentro de la clasificación de la agencia (AAA, AA+, AA, AA-, A+,...). Hace sólo unos meses, el Tesoro hispano mantenía la Triple A de máxima solvencia, una situación que ha ido perdiendo según crecían las dudas sobre su capacidad para hacer frente a sus obligaciones.
A la misma hora en que se conocía esta noticia (tras el cierre del mercado del viernes, como suele ser habitual), Fitch también anunciaba que rebaja en un escalón la nota de Italia, que pasa de AA- a A+.
La rebaja de calificación refleja a juicio de la agencia la "intensificación de la crisis de la eurozona" y en segundo lugar los riesgos para los esfuerzos de consolidación fiscal. "Como Fitch había advertido previamente, encontrar una solución creíble e integral a la crisis resulta política y técnicamente complejo y necesitará tiempo para aplicarse y ganarse la confianza de los inversores", apunta la agencia, que advierte de que "mientras tanto, la crisis ha afectado negativamente a la estabilidad financiera de la región".
Así la agencia hace referencia a la "especial vulnerabilidad" de España a estas sacudidas exteriores, al tener en cuenta su todavía considerable déficit estructural, su elevado nivel de deuda neta externa y la fragilidad de la recuperación económica, así como el proceso de desapalancamiento .

Un asesor del FMI vaticina el "colapso" financiero de Europa en "dos semanas"

"Es crucial para evitar este apocalipsis financiero estabilizar la deuda soberana de España e Italia".



La banca europea corre el riesgo de "colapsar" en el plazo de dos o tres semanas si los líderes políticos no son incapaces de encontrar soluciones creíbles a la crisis de deuda soberana, lo que, inevitablemente se reflejará también en el resto de bancos y economías del resto del mundo, según auguró el economista estadounidense Robert J. Shapiro, asesor del Fondo Monetario Internacional (FMI), quien considera "crucial" para evitar este "apocalipsis financiero" estabilizar la deuda soberana de España e Italia.
"En el caso de que los líderes políticos no sean capaces de afrontar de manera creíble esta situación, creo que quizás en el plazo de dos o tres semanas podríamos enfrentarnos al colapso de la deuda soberana, lo que desencadenaría el colapso del sistema bancario europeo", alertó Shapiro en declaraciones al programa Newsnight de la cadena pública británica BBC.
En este sentido, el economista estadounidense, quien también es presidente de la firma de asesoría Sonecon y colaboró en las campañas de Bill Clinton y otros candidatos demócratas, apuntó que el problema no se limitará "a una entidad belga relativamente pequeña", sino "hablo de todos los grandes bancos, incluidos los grandes bancos de Alemania, así como los de Reino Unido, EEUU y Japón", debido al alto grado de interconexión de las finanzas internacionales.
"Esta crisis será peor que la experimentada en 2008", alertó Shapiro quien apuntó que en EEUU no se conoce la exposición de la banca a la deuda soberana europea ni a la de entidades del Viejo Continente, y subrayó que "tampoco nadie sabe el estado de los seguros frente a impago (CDS) de la banca y de la deuda soberana europea". Así, el economista subrayó la necesidad "crucial", incluso por encima de la recapitalización de la banca europea, de "encontrar una plan creíble para preservar la estabilidad de la deuda soberana de España e Italia".
Por su parte, el que fuera responsable de la Secretaría de Servicios Financieros de Reino Unido entre 2008 y 2010 bajo el mandato de Gordon Brown, Paul Myners, advirtió de que el mundo se enfrenta a "una tormenta perfecta" y recomendó a los líderes europeos alcanzar un "acuerdo significativo para recapitalizar la banca".

Un juzgado de Gerona permite la entrega de la vivienda para saldar la hipoteca

Considera que la actuación del banco de subastar la casa embargada y seguir cobrando el préstamo supone un "abuso de derecho".



La Audiencia Provincial de Gerona ha avalado la entrega de la vivienda como fórmula para saldar la hipoteca, al considerar que la actuación del banco de subastar la casa embargada y seguir cobrando el préstamo supone un "abuso de derecho" y un comportamiento "antisocial", según el auto dictado el pasado 6 de septiembre, al que tuvo acceso Europa Press.
El auto da la razón a una familia desahuciada por no poder pagar una hipoteca de 325.000 euros contraída con Deutsche Bank, después de que el banco se adjudicara la casa en subasta por 162.500 euros, el 50% del valor de tasación inicial. El tribunal concluye que la entidad financiera "incurre en un abuso de derecho" y que su reclamación comporta un "ejercicio antisocial", ya que está obteniendo un "enriquecimiento injusto" porque "después de haber cobrado lo adecuado, podría, sin justa causa, obtener otras cantidades que no le corresponderían".
El banco sostenía que después del desahucio tenía derecho a cobrar 141.158 euros, la diferencia entre el importe pendiente del préstamo hipotecario, 303.658,10 euros, y los 162.500 euros del importe que consideraba que valía la vivienda en la subasta.
La Audiencia Provincial de Gerona confirma así la sentencia anterior dictada por el Juzgado de Primera Instancia número 1 de Gerona, que también dio la razón a la familia al considerar que la actuación del banco fue contraria al artículo 7 de la Ley de Consumidores y Usuarios, que protege al cliente de los posibles desequilibrios entre las partes de un contrato.
El auto añade que la entidad financiera "sí que ve satisfecho su crédito con el producto de la subasta que, en el caso concreto, es el derivado de ingresar en su patrimonio un bien valorado por las partes en una suma superior a la adeudada".
La resolución cuenta con un voto particular en contra de uno de los tres magistrados que integran el tribunal. En su argumentación, el magistrado considera que la actuación del banco no puede considerarse "abusiva", ya que su reclamación está amparada por la Ley Hipotecaria y por el artículo 579 de la Ley de Enjuiciamiento Civil (LEC), que le permite seguir reclamando la deuda.
Esta es la segunda sentencia que reconoce la llamada dación en pago tras la dictada por la Audiencia Provincial de Navarra en noviembre de 2010 contra el BBVA y que se encuentra recurrida. Sin embargo, tres meses después, la Audiencia de Navarra dictó una resolución contraria, que también está recurrida, por lo que será el Tribunal Supremo quien determine la jurisprudencia a seguir.