Antena 3 y La Sexta negocian un acuerdo para fusionar sus cadenas

Elconfidencial.- Fue la primera operación que pasó por la cabeza de todos. Y tiene visos de salir. Antena 3 y La Sexta negocian un acuerdo de fusión que, según fuentes conocedoras de las conversaciones, está avanzado y podría anunciarse en próximas fechas. “No será mañana, pero se está ultimando”, aseguran estas fuentes. Ambas cadenas llevan meses tejiendo una posible integración, aunque la posibilidad cogió vuelo cuando Prisa y la televisión de Jaume Roures rompieron en agosto sus conversaciones oficiales. La idea de ambas compañías es mantener las cabeceras y llevar a cabo una gestión compartida, aunque la cadena de Planeta, por volumen, debería tener más peso en la ecuación de canje. Los títulos de Antena 3 se calentaban en bolsa en los primeros compases de negociación con subidas superiores al 7%.

El consejero delegado de La Sexta, José Miguel Contreras, se delató el pasado martes cuando, durante la rueda de prensa en que valoraba el desempeño de la cadena en el presente ejercicio, aseguró crípticamente que “trabajamos para completar el modelo y, aunque lamentablemente no puedo dar más detalles, la situación va muy bien y espero que cuaje”. Se mordía la lengua. Con seguridad no quería que la operación quedara a rebufo de la que prácticamente tienen también cerrada Mediaset y Prisa para integrar Telecinco y Cuatro, y que está claramente condicionada por las urgencias financieras de los Polanco.

Y es que la fusión de Antena 3 y La Sexta tiene más recorrido en el tiempo. El pasado mes de abril este periódico ya avanzaba que Mediapro y Antena 3 había trabajado recientemente sobre un escenario de colaboración en el que la productora, a la sazón principal accionista de La Sexta, pudiera proveer de contenidos deportivos a la cadena de Planeta, según aseguraban a El Confidencial fuentes próximas al grupo de José Manuel Lara. “¿Un holding? No se trataba tanto de crear un holding que acogiera derechos deportivos como de que Mediapro aportara contenidos a Antena 3”, afirmaban.

Lara promovió la ‘revolución’

Por otra parte, fue Lara el principal artífice del real decreto aprobado el pasado 20 de febrero por el Gobierno para eliminar las restricciones en las operaciones de concentración en el sector audiovisual. Fue el pistoletazo de salida para la consolidación en un sector que tenía que repartirse un pastel publicitario menguante. La norma permite que un grupo que tenga una posición dominante en una cadena privada pueda ostentar más de un 5% en una competidora, con las únicas limitaciones de que la audiencia acumulada de las cadenas implicadas no supere el 27% y que siempre queden por lo menos tres operadores privados.

Desde entonces, el mantra repetido por cada una de las cadenas es que “todos hablamos con todos”. Cosa que no es del todo cierta. De hecho, Antena 3 y Cuatro no han mantenido en ningún momento conversaciones serias, por lo que la ruptura de la negociación entre Prisa y La Sexta dejaba el camino despejado a las bodas que ahora se dibujan. El propio Contreras vaticinaba durante su comparecencia esta semana que “el panorama en torno a febrero o marzo será completamente distinto”. En esta línea, recordó que en febrero de 2009 anunció que en un año los procesos de fusión se habría completado, “y puedo apostar a que no me equivoqué en los plazos”.

Antena 3, cuyos títulos cerraron ayer a 7,50 euros, tiene una capitalización bursátil de 1.583,35 millones. Hasta septiembre, el resultado bruto de explotación de la cadena se sitúo en 35,5 millones de euros, frente a los 136,8 del mismo período del año anterior. Un desplome provocado por la caída de ingresos publicitarios. La posición de La Sexta es más delicada. A día de hoy, los accionistas de la cadena siguen teniendo que inyectar dinero. Y mucho. Durante los primeros nueve meses del año, los dueños de la televisión que preside Emilio Aragón han tenido que poner sobre la mesa casi 90 millones de euros para asegurar su continuidad, según se desprende de las cuentas correspondientes al tercer trimestre presentadas por Televisa, uno de sus accionistas de referencia.

Contreras aseguraba el pasado mes de marzo que la inversión de los accionistas de La Sexta alcanzaba hasta entonces los 550 millones de euros. Tomando esa cifra como buena y con las aportaciones de los dos últimos trimestres, los socios de la cadena habrían invertido hasta la fecha más de 600 millones de euros. Una cantidad que se encuentra muy por encima de los 500 millones en cinco años que La Sexta preveía desembolsar en 2006, justo en las fechas previas a su lanzamiento. Lo que de verdad explica la necesidad de ampliar capital es la compra de derechos deportivos que no estaban en el plan de negocio inicial. Eso sí, le conceden a la cadena contenidos premium como el fútbol o la Formula 1.