La banca exige a Prisa que refuerce su capital para refinanciar la deuda

El grupo de comunicación trata de cerrar la entrada de un socio que inyecte fondos propios, condición de sus principales acreedores para aplazar el cobro, en marzo, de 1.950 millonesLa banca está dispuesta a renegociar las condiciones de parte de los 4.850 millones de deuda que asfixian el balance del grupo Prisa, pero no a cualquier precio. Los principales bancos acreedores de la compañía, entre los que se encuentran HSBC y BNP Paribas, como entidades internacionales, y La Caixa, Banesto y Caja Madrid, entre las nacionales, han exigido a Prisa más garantías para ampliar los plazos de devolución de la deuda. Según fuentes conocedoras de las negociaciones, los bancos han exigido a Prisa que refuerce su capital, como condición previa ineludible para, primero, prorrogar el crédito puente de 1.950 millones de euros, que vence el próximo marzo, y también para refinanciar el resto de la deuda del grupo. Prisa ya ha prorrogado la amortización de este crédito, que tenía fijado el plazo inicial de vencimiento el 21 de julio de 2008. En este sentido, los bancos españoles y BNP se habrían mostrado ya proclives a aceptar la refinanciación con estas condiciones.


Más garantías

Además, según consta en la información que acompañaba a la convocatoria de su última junta de accionistas, Prisa ha garantizado con sus filiales El País, Santillana, Unión Radio y Media Capital el crédito sindicado de 1.950 millones de euros, que le sirvió para financiar la opa sobre el 100% de su filial Sogecable. La recapitalización de Prisa puede suponer la entrada en su accionariado de “socios relevantes, sin que los socios de referencia pierdan el control mayoritario” del grupo de comunicación, según confirmó el pasado octubre el consejero delegado de Prisa, Juan Luis Cebrián, tal y como había adelantado EXPANSIÓN el pasado 26 de septiembre. La operación puede diluir la participación de la familia Polanco y su socio, Francisco Pérez, desde el 70% que controla en la actualidad, “hasta el 58% o el 55%, como máximo”, según declaró entonces Cebrián. Para lograr este objetivo, Prisa obtuvo en su última junta, celebrada el pasado 5 de diciembre, la autorización de sus accionistas a utilizar “cualquiera de los instrumentos financieros del mercado” para captar hasta 2.000 millones de euros, que pueden incluir bonos convertibles, warrants y entrada de capital subordinado. Los planes de Cebrián pasaban por tener listo el plan de refinanciación antes de que acabara 2008, con el objetivo de reducir el endeudamiento, desde las actuales 6,5 veces el resultado bruto de explotación (ebitda) del grupo a tres veces el ebitda. Por ahora, no ha conseguido, sin embargo, cerrar un acuerdo, tal y como exigen sus acreedores.


Búsqueda

Paralelamente a la eventual emisión de deuda, complicada por la situación de los mercados financieros, la compañía busca un socio que inyecte recursos, en el capital de Prisa o en filiales como Santillana, Unión Radio y El País, como alternativa de capitalización. Prácticamente descartado un eventual canje de deuda por acciones, ante la escasa disposición de los bancos a entrar en el capital del grupo, Prisa busca fuera a sus socios. Responsables de la compañía han mantenido contactos con fondos de capital riesgo, entre los que se encuentran KKR, Texas Pacific Group y Blackstone, sin que se llegara a ningún acuerdo. Además, según algunas fuentes, las conversaciones se han extendido al magnate mexicano Carlos Slim, propietario del gigante de las telecomunicaciones Telmex, que recientemente ha inyectado 250 millones de dólares en la empresa editora de The New York Times. Prisa, que ha suspendido este año el pago del dividendo, por primera vez desde que empezó a cotizar, en el año 2000, mantiene asimismo abiertas las negociaciones para vender su plataforma de pago, Digital +, a Vivendi y Telefónica. Por ahora, importantes diferencias de valoración impiden el acuerdo.

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