BCE: mantiene tipos al 1% y se muestra moderadamente optimista con la economía

expansion.El Banco Central Europeo (BCE) ha vuelto a eludir las sorpresas manteniendo los tipos de interés en el mínimo histórico y "apropiado" del 1%. Pero como viene siendo habitual, la cita más importante de la sesión ha llegado con la rueda de prensa en la que Trichet ha indicado que "se asegurará de que las medidas extraordinarias de liquidez se retiren de manera oportuna y gradual" y que confía en la que zona euro se recupere de forma gradual en 2010.
[foto de la noticia]

De las palabras del presidente del BCE se desprende que las inyecciones de liquidez a un año para la banca no se prolongarán en 2010. Aunque Trichet ha pospuesto cualquier comunicación al respecto para la próxima reunión, que se celebrará el 3 de diciembre, sí ha dado alguna pista.

El presidente del BCE ha dicho que el mercado espera que este tipo de operaciones desaparezca en 2010, pero que no hará ahora comentarios para no despistar a los mercados. Además, es un mantra común del BCE el de que hacen todo lo posible para no coger a contrapié a los mercados. Es decir, si los mercados están anticipando esa retirada y el BCE supiera que se está equivocando, trataría de coomunicarlo de tal modo que el mercado corrigiera sus expectativas.

Además, Trichet ha hecho especial hincapié en la necesidad de que los Gobierno de la eurozona pongan rápidamente en orden sus cuentas públicas. El banquero galo ha advertido que sin estabilidad fiscal, la estrategia de salida de la crisis no funcionará.

Preguntado específicamente por España, Trichet se ha negado a hacer alusiones a países concretos, pero ha aprovechado la pregunta para recordar que "todos los países" deben cumplir con los límites presupuestarios establecidos en la eurozona y que deben emprender cuanto antes las reformas estructurales necesarias para dinamizar la economía. Esto es: reforma del mercado laboral y liberalización de sectores clave de la economía.

Tipos al 1%
Esta decisión de mantener los tipos en el mínimo histórico del 1% era la que esperaba el mercado, por lo tanto, el organismo monetario que preside el banquero galo Jean-Claude Trichet, ha vuelto a eludir las sorpresas en su reunión. Este es un "nivel apropiado", según ha vuelto a recalcar Trichet, y donde se encuentra el precio del dinero desde que el pasado 7 de mayo los bajara desde el 1,25%. El BCE ha rebajado los tipos de interés un 4,25% desde el mes de octubre.

Pero las pistas sobre hacia dónde puede ir la estrategia de salida de la crisis del BCE han llegado a las 14:30 horas con la esperada rueda de prensa de Trichet. Aunque la pasada semana Axel Weber, el presidente del Bundesbank y miembro del consejo del BCE, ya adelantó que el primer paso sería retirar a partir de 2010 las inyecciones de liquidez a un plazo de un año.

Esta rueda de prensa ha comenzado con unas declaraciones de Trichet que apuntaban a que su "visibilidad continúa siendo muy incierta". Sin embargo, "la economía debería beneficiarse de la recuperación de las exportaciones", ha dicho. Y en ese sentido ha apuntado que a economía de la eurozona se recuperará gradualmente en 2010. Pero ha adelantado que los últimos datos ya apuntan a una mejora en el del crecimiento en el segundo semestre.

El presidente del BCE ha destacado que los riesgos de la economía están relacionados con las perspectivas para la actividad económica y con los precios de las materias primas. Asimismo, se ha referido a que el alto déficit público y la deuda pueden comoplicar la tarea para mantener la estabilidad de los precios. Y, en ese sentido, ha dicho que aunque la inflación anual armonizada fue del -0,1% en octubre, "esperamos volver a tener tasas positivas de inflación en los próximos meses".

Jean-Claude Trichet también ha lanzado un mensaje a los bancos, que "deberían tomar las medidas adecuadas para fortalecer más sus fondos propios".

Medidas extraordinarias de liquidez
En cuando a las medidas de liquidez ha advertido que "de cara al futuro, y teniendo en cuenta la mejoría de las condiciones en los mercados financieros, no todas las medidas de liquidez serán necesarias con el mismo alcance que en el pasado". Más tarde ha añadido que "en función de esto, el Consejo de Gobierno se asegurará de que las medidas extraordinarias de liquidez se retiren de manera oportuna y gradual. También ha puntualizado que la liquidez proporcionada se absorbe con el fin de contrarrestar de manera efectiva cualquier amenaza para la estabilización de precios en el medio y en el largo plazo".

Hasta el momento, el BCE ha llevado a cabo dos subastas a un año. En junio colocó en el mercado el mayor importe dedicado a una subasta en su historia, 442.240,5 millones, a un tipo fijo del 1%. Mientras que la segunda, que tuvo lugar a finales de septiembre, se saldó con la colocación de 75.241 millones, menos de lo esperado. La próxima, y posiblemente la última, según dejó caer Weber tendrá lugar en diciembre.

Inglaterra y EEUU también mantienen los tipos

En la antesala de esta decisión y en pleno escenario de marcha atrás en las políticas monetarias, el Banco de Inglaterra ha mantenido los tipos de interés en sus mínimos históricos, el 0,5%, y ha realizado un nuevo incremento de su programa de compra de activos en 25.000 millones de libras adicionales, hasta los 200.000 millones de libras. Esta decisión se produce en la misma semana en la que Reino Unido ha tenido que volver a salir al 'rescate' de la banca (de RBS y en menor medida de Lloyds).

La anterior referencia sobre política monetaria llegó anoche desde Estados Unidos, cuando la Reserva Federal (Fed) se decantó por prolongar la estabilidad en su política monetaria al mantener los tipos de interés en el rango de entre el 0% y el 0,25%. Asimismo, indicó que permanecerán en "niveles excepcionalmente bajos" durante un "extenso periodo" de tiempo.

Y en el mercado interbancario las tensiones han aflojado y el principal indicador utilizado en España para el cálculo de las hipotecas ha encadenado una sesión más de estabilidad, de igual modo que lo ha hecho en la última semana. El euribor ha registrado una bajada mínima desde el 1,238% al 1,237%, el mismo nivel al que se encontraba el pasado 28 de octubre.