El FMI alerta de que todavía es pronto para retirar estímulos

fuente expansion.com

Las condiciones económicas aún son demasiado débiles en la mayoría de los países como para justificar una retirada de las medidas de estímulo este año, ha asegurado hoy en un informe el Fondo Monetario Internacional (FMI). "A pesar del reciente repunte en el crecimiento, hay pocas evidencias hasta ahora de que la demanda privada sea autosustentable", dijo el FMI.

"Por lo tanto, los estímulos fiscales y monetarios tendrían que mantenerse hasta bien entrado el 2010, aunque si los acontecimientos se dan como lo esperado, el retiro podría comenzar en el 2011", agregó.

Algunos países se han adelantado y ya han iniciado el ajuste fiscal, en particular España, Islandia e Irlanda, seguidos por Canadá y Francia, según el estudio.

Pronto les tendrán que seguir el resto de los países desarrollados y el FMI quiere que elaboren y divulguen ya una estrategia detallada para la vuelta a la normalidad.

Una vez que la demanda privada muestre suficiente fortaleza, debería darse prioridad al retiro de las medidas fiscales, como las exenciones impositivas temporales y el gasto de estímulo, antes que a las tasas de interés, consideró el Fondo. Las tasas de interés se pueden mantener bajas por "un período extenso de tiempo", dado que la inflación está controlada.

Los déficits públicos y los niveles de deuda han subido a niveles preocupantes, advirtió el FMI, señalando que se necesitará una combinación de alzas impositivas, recortes en el gasto y reformas a los programas sociales para volver a poner las finanzas en orden.

"Un año más de déficits es mucho más costoso que uno más de bajas tasas de interés", dijo un importante funcionario del FMI, al explicar por qué el retiro de la política fiscal debía preceder al ajuste de la política monetaria.

Para desinflar una nueva y peligrosa burbuja antes de que se forme, les recomendó que lleven a cabo un ajuste fiscal.

En comparación, una subida de tasas de interés sólo atraería más capital externo, que podría provocar una apreciación excesiva de sus monedas y el exceso de calentamiento de sus economías.